刚刚过去的第二季度，人民币新增贷款的规模波动虽然减小，但相比一季度，“过山车”特点依旧明显。
调查发现，虽然二季度宏观审慎评估体系（MPA）的监管考核对流动性的影响低于一季度，但银行上半年末冲业绩的普遍倾向，仍会一定程度上推动信贷增长。这也导致近年来6月份新增信贷均较5月份有所增加。因此，各大分析机构对今年6月份新增信贷规模的预测均较一致，多落于9500亿至11000亿元区间，据不完全统计，均值为10375亿元。
　　6月新增信贷超万亿
　　数据显示，5月份新增信贷9855亿元，环比多增4299亿元。按照近年年中的经验，市场普遍预计，今年6月份新增信贷将超万亿。
　　兴业银行首席经济学家鲁政委预测，6月份新增贷款可能反弹至11000亿元。“受季末冲规模影响，近年6月份贷款一般高于5月份；考虑到6月份地方债置换、房屋销售放缓等对新增贷款的潜在影响，预计今年6月份新增贷款可能反弹至11000亿元。”鲁政委称。
　　基建投资保持高位
　　结合一二季度情况看，二季度以来信贷社融投放速度明显放缓。徐高认为，国外风险事件不断，国内经济下行压力上升，未来供给侧改革将与稳定需求共同推进，政策将再向稳增长回摆。
　　“而随着政策再度向稳增长回摆，信贷社融将再度加快投放速度，改善实体经济资金面，并提高实体经济投资意愿。”徐高称，“由于需求放缓导致房地产投资年度高点已过，去产能压力下制造业投资持续疲弱，需求回升将主要体现在基建投资方面。”
　　李慧勇也认为，在政府加杠杆对冲企业降杠杆的背景下，预计基建投资仍将保持高位。此外，尽管地产销售高点已过，但销售向投资的传导存在时滞，开工项目仍将持续产生投资。
来源:证券时报