房地产运行的状况，无论是销售还是投资，基本上是三年一个周期。开发投资和资金来源这两条线，差不多一年半的时间是往上走，一年半的时间是往下走，通常往下走的时间更长。

房地产调控正在逐渐地产生影响，房地产的成交在一线主要城市已经下降，再加上有关未来房地产运行的一些预期影响，将导致房地产投资冲高回落，房地产投资在今年下半年出现一定程度的逐渐的回落，是一个大概率事件。

但这也不大可能出现大幅度回落——跌至负值以下。”从现在的情况来看，如果在未来房地产调控的框架、政策体系没有发生很大变化的情况下，三年左右一个周期的运行的格局将不会改变。

房地产投资增速的回落毫无疑问会增加经济下行压力。连平指出，房地产销售的回落会给未来消费带来负面的压力，加上房地产价格在一二线城市快速上涨，从中长期来看，还是会对消费形成“挤出效应”。

来源:中国证券报