对房地产市场而言，市场担忧地产投资增速进入下行轨道，原因在于房贷利率上抬叠加房价下行。

“我们将按揭利率减去房价同比增速，视作房地产实际利率的变动，这是地产投资端变动的领先指标。”上海一位买方分析师表述，三四线房价同比开始回落，地产实际利率开始更明显上抬。随着实际利率边际加速抬升，地产投资增速会逐渐开始下行。对于居民来讲，买房的吸引力就明显下降。

从房贷按揭利率看，9月份开始，全国多个城市按揭利率开始向上浮10%这个方向运动。相比二季度主要城市还有利率优惠，最近按揭利率上抬的边际速度开始加快。从房价看，今年1月开始，70大中城市新房价格同比见顶，但回落的速度缓慢，主要是三四线房价同比背离一二线上涨。9月公布的8月数据显示，三四线房价同比开始回落，导致全国房价同比出现更加明显的回落。

根据国家统计局的数据，2017年1-8月份，全国房地产开发投资6.95万亿元，同比名义增长7.9%，增速与1-7月份持平。其中，住宅投资47440亿元，增长10.1%，增速提高0.1个百分点。

不过，前8月房地产开发企业到位资金99804亿元，同比增长9.0%，增速比1-7月份回落0.7个百分点。

但有地产分析师认为，银行收紧三、四线城市按房贷后，按揭未来重回一二线城市，打压按揭仅是暂时现象。资产荒下，银行给地产加杠杆，今年居民短期贷款暴增即是表象之一。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为，贷款会影响资金成本和房屋销售，对于具体的购房者的购房行为会有较为明显的影响，而对于房地产企业的地产投资也会有较为明显的作用。从这个角度看，类似的管控效应是偏利空的，这充分体现了当前政策管控的严厉程度。但对于一些资金实力雄厚的房企来说，实际上类似的管控也有助于实现更公平的市场竞争，自有资金规模大且楼盘容易降价，那么更容易吸收客户和促进资金回笼。

来源:钢之家